Обща теория на заетостта, лихвата и парите

В своето най-влиятелно произведение „Обща теория на заетостта, лихвата и парите“, издадено през 1936 г., по време на тежките години на Голямата депресия, Джон Мейнард Кейнс предлага решение срещу икономическата рецесия чрез политика за пълна заетост, финансирана от държавата. В контекста на песимизма сред съвременниците си икономисти, той с оптимизъм заявява: „Няма причина да се примиряваме с рецесиите и депресиите! Икономиката не е фундаментален проблем за човешкия род.“

Основната концепция на Кейнс е ясна: когато настъпи свиване в икономиката, правителството трябва да увеличи бюджетния дефицит с цел поддържане на пълна заетост. Причината е в недостатъчните инвестиции от страна на частния сектор. При спад в търсенето компаниите намаляват инвестициите, което води до порочен цикъл: по-малко инвестиции означават по-малко работни места и потребление, а това още повече задълбочава проблема с недостига на основа за нови инвестиции. След многократни повторения на този процес икономиката може да достигне равновесие, но цената ще бъде висока безработица и социална бедност. Затова Кейнс смята, че правителството следва незабавно да интервентира и така да предотврати страданията. Най-силното доказателство в подкрепа на кейнсианската теория е нейното приложение в САЩ по време на управлението на Франклин Д. Рузвелт през годините на Голямата депресия.