Money, Exchange Rates, and Output

Гийермо Калво, който предвиди финансовата криза след девалвацията на мексиканското песо, е прекарал значителна част от кариерата си в размисли извън традиционната мъдрост. Той е направил важни приноси в няколко ключови области на макроикономиката, особено в сферата на паричната политика, валутните курсове, публичния дълг и стабилизацията в Латинска Америка и посткомунистическите страни. Книгата "Пари, Валутни Курсове и Производство" събира тези важни принос към една обширна колекция от творбите му.

Въведението за всяка секция и общото въведение представят връзките между различните теми и дават преглед на актуалното състояние на макроикономическата теория. Един от акцентите в тази колекция е ролята на кредибилитета при вземането на решения по политики. Калво анализира произхода и макроикономическите последици от проблемите с кредибилитета.

Той демонстрира как теориите за парична политика и търговия могат да се провалят, когато обществеността не вярва напълно в обявените политики. Вторият акцент е върху множеството равновесия. Калво използва модели с множество равновесия за идентифициране на фактори, които водят до аномално поведение.

Обсъжда многобройните равновесия както в абстрактен план, така и във връзка с разбирането на вътрешния публичен дълг. Сред конкретните теми са предварително определени валутни курсове, замяна на валута, вътрешен публичен дълг и приходите от емитиране (сейноридж), както и стабилизацията на преходни икономики.